По сюжету фильма, главный герой Александр Тимофеев (Шурик – его так называли). Он решил построить машину времени у себя в квартире. Когда он начал ее запускать, произошло короткое замыкание и выключение во всем доме света, а также потеря сознания самого Шурика. Придя в себя, замечает возвращение своей жены, которая оказалась актрисой, и она пришла сообщить Шурику, что она уходит от него к кинорежиссеру. Он, чтобы доказать управдому, что машина безопасна решает еще раз ее запустить, только не на большой скорости. Когда он запустил машину повторно, реальность и прошлое начало меняться местами. В 20-й век попадает Иван Грозный, а на его место отправляется управдом Бунша и еще Милославский, который через стенку грабил квартиру. Сюжет фильма закручивается на этой подмене, события развиваются и прошлом и в настоящем мире. Шурику срочно нужно было сделать машину временя, поэтому объяснив царю, что происходит и куда он попал, уходит в магазин. Неожиданно в квартиру возвращается Зина - жена Шурика, которая поссорилась с Якиным еще в ссоре взяла не свой чемодан. У царя получилось их как-то, помирить и они все вместе отправились уезжать в Гагры. В это время Бунша чуть не разрушил царство, Грозного и все узнали, что он не настоящий царь и что все вопросы решал Милославский. Далее начинается самое интересное.